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2026年1月的A股市场，军工、航空、卫星、低空经济这几个板块像“绑在一起”一样涨跌，板块指数联动性超过80%，不少股民看着盘面懵了：买了一只低空经济的股票，结果跟着军工板块涨，卖了卫星概念股，又被航空板块的下跌带崩。其实这不是巧合，而是这些板块本身高度重叠，形成了行情的“共振效应”。今天就用大白话扒一扒，这些板块为啥会高度重叠，共振逻辑到底是什么，以及普通投资者该怎么抓住机会、避开坑。

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先说说这些板块的重叠到底体现在哪，不是简单的概念沾边，而是产业链和上市公司的深度交叉。从上市公司来看，截至2026年1月下旬，军工板块的120家公司里，有65家同时属于航空板块，40家涉及卫星业务，还有25家布局了低空经济相关领域；比如某军工龙头企业，既做军用航空发动机，也参与民用低空飞行器的研发，还承接了卫星导航的军工订单，成了跨四大板块的“全能选手”。从产业链来看，低空经济需要航空制造的机身材料、发动机技术，卫星需要军工的测控系统和火箭发射能力，军工的装备升级又离不开航空的整机制造和卫星的信息化支持，说白了，这几个板块就是“你中有我，我中有你”的关系。

再深扒板块共振的底层逻辑，这才是行情联动的核心，主要有三个维度。首先是政策的协同发力，2026年年初的政策端堪称“组合拳”：国家国防科工局发布了军工装备升级的新规划，明确要加大航空航天装备的研发投入；民航局推出了低空经济试点扩容政策，将试点城市从10个增加到20个；国家航天局也宣布加快低轨卫星组网进度，计划2026年新增卫星500颗。这些政策不是孤立的，而是形成了“军工提需求、航空造装备、卫星做配套、低空经济落应用”的闭环，直接点燃了市场对相关板块的预期。从数据来看，1月以来这四大板块的政策利好公告超过50条，板块指数的涨幅也都在20%以上，政策共振的效果一目了然。

其次是产业链的需求传导，军工的装备升级是“源头动力”。2026年军工订单的最新数据显示，航空装备的采购订单同比增长了40%，卫星导航系统的军工采购额也涨了35%，这些订单直接带动了上游材料、中游制造、下游应用的需求。比如军工航空发动机的订单增加，会让生产航空钛合金材料的企业受益，而这种材料同时也能用于低空飞行器的制造，进而拉动低空经济板块；卫星军工订单的增长，会推动卫星终端设备的需求，而这些设备又能用于低空经济的导航和监控，形成了“军工需求→航空/卫星供给→低空经济应用”的传导链。这也是为什么一个板块涨，其他板块也会跟着涨的核心原因。

最后是资金的抱团炒作，板块重叠让资金更容易形成合力。从龙虎榜数据来看，1月以来北向资金加仓这四大板块的总规模超过80亿元，其中60%的资金都流向了跨板块的龙头企业；游资也偏爱这些重叠标的，开云某同时涉及军工和低空经济的小票，1月被游资炒作后涨幅超过70%。之所以资金会扎堆重叠标的，是因为这些公司能同时享受多个板块的利好，市场情绪好的时候，估值提升的空间更大；而且重叠标的的流动性更好，大资金进出也更方便。从成交量来看，1月四大板块的重叠标的成交额占比达到65%，远高于单一板块标的，资金抱团的痕迹特别明显。

但大家别被共振的行情冲昏了头，板块重叠带来的不仅是机会，还有叠加的风险。首先是回调的联动性，一旦其中一个板块出现利空，其他板块也会跟着跌。比如1月下旬某军工企业的业绩预告不及预期，不仅军工板块下跌，航空、卫星、低空经济板块也跟着回调，板块指数单日跌幅都超过3%。其次是估值的泡沫化，当前四大板块的重叠龙头股平均市盈率已经突破70倍，而A股制造业的平均市盈率只有25倍，高估值完全靠政策和情绪支撑，一旦情绪降温，估值回归的压力会很大。更值得警惕的是，部分公司只是“蹭重叠概念”，比如某企业只生产普通的机械零件，却宣称“产品可用于军工、航空、低空经济”，但实际上没有任何相关订单，这类公司的股价涨得快，跌得更快，散户很容易踩坑。

对普通投资者来说，想要抓住板块共振的机会，关键是甄别真龙头，避开伪概念。真正的跨板块龙头，需要满足三个条件：一是有实打实的跨板块订单，比如同时拿到军工航空和低空经济的订单，且订单金额占主营业务的比例不低于30%；二是2025年的业绩预告显示净利润正增长，且增长来自跨板块业务，不是靠非经常性损益；三是在核心技术上有突破，比如掌握航空发动机的核心材料，或者卫星导航的核心算法。符合这三个条件的公司，才能真正享受板块共振的红利。

另外，一定要控制仓位，不要把超过30%的资金投入这些板块，毕竟政策和情绪的变化都很快，板块联动下跌时，损失会被放大。如果手里已经持有重叠标的，要密切关注政策和订单的变化，一旦出现利好兑现或者业绩不及预期的情况，及时减仓落袋为安。

其实从这些板块的共振行情能看出，A股的投资逻辑正在从“炒单一概念”转向“看产业链协同”。与其盯着单个板块的涨跌，不如梳理清楚产业链的传导关系，找到那些真正有核心技术和业绩支撑的跨板块龙头，这才是在共振行情里赚钱的关键。

（个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议）

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